記者 朱寧

北京時間11月15日，根據美國證券交易委員會(SEC)披露，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋(BRK.A.US,BRK.B.US)遞交了截至2024年9月30日的第三季度持倉報告(13F)。報告顯示，第三季度伯克希爾減持1億股蘋果公司股份，持倉占比降至26.24%。伯克希爾已經連續四個季度拋售蘋果股票，不過目前蘋果仍是其最大持倉。另外，截至第三季度末，伯克希爾持有美國銀行10.4%的股份，對美國運通、雪佛龍、可口可樂持倉不變。

熱愛消費股

新進披薩連鎖店達美樂

值得注意的是，巴菲特新買入了消費類公司達美樂比薩130萬股股票和泳池用品公司Pool 40萬股股票。在伯克希爾披露上述信息后，達美樂股價在盤后上漲6.9%，Pool股價上漲5.7%。在伯克希爾公布新投資后，被投資公司的股價往往會上漲，這反映出投資者認為巴菲特可能在提供一種認可。

巴菲特熱愛消費股，這是公開的秘密。可口可樂多年來一直穩居伯克希爾的前五大持倉就是明證。除此以外，伯克希爾連續幾年增持卡夫亨氏可以看出它對糖果的癡迷。另外，它還持有連鎖超市克羅格，為第12大持倉。

從達美樂本身來說，今年前三季，該公司的總收入為32.63億美元，按年增長6.0%；經營利潤按年增長7.7%，至6.05億美元，最近四個季度的凈增門店數為805家，而在2024年9月8日，達美樂的全球總門店數為2.1萬家。

值得注意的是，達美樂的管理層對于2026年至2028年的增長似乎頗為樂觀，該公司提供的更長遠指引預期，其全球零售銷售年均增幅可達到7%以上，而經營利潤的年均增幅有望達到8%以上，這或是伯克希爾看好的一個原因。達美樂比薩近一年在中國市場有了明顯的發展。11月15日，達美樂比薩宣布中國內地第1000家門店開業。

不過，也有分析認為，伯克希爾更看重的可能是達美樂的回購與派息。今年前三季，達美樂合共支出了2.15億美元進行股份回購和1.06億美元用來向股東派息，合共回饋股東3.21億美元。

保證現金流

巴菲特連續兩年賣出股票

此次披露的文件另一個值得注意的點在于伯克希爾持續保證現金流的措施。文件顯示，伯克希爾第三季度凈賣出股票346億美元，已連續第八個季度凈賣出股票。截至第三季度末，該公司現金儲備飆升至3252億美元，較年初的1680億美元大幅增加。監管文件顯示，截至2024年9月30日，伯克希爾的美股持倉總規模為2663.79億美元，較二季度末時的2799.69億美元再度下滑約136億美元，這也是連續第三個季度下降。

自2022年三季報以來的可查數據范圍內，這已是伯克希爾兩年來最低的美股持倉規模。與此同時，第三季度伯克希爾并未進行股票回購，這也是2018年第二季度以來首次出現這種情況。

對于巴菲特保持現金流的操作，有分析師認為，伯克希爾的決定也可能反映了整體市場環境，這是他們對市場狀況感到謹慎的信號，他們變得謹慎起來了，因為他們認為美股已經過高了。“所有這些都表明，巴菲特對經濟背景和美股現狀非常擔憂。這暗示了一種規避風險的心態，巴菲特準備坐等，直到出現更好的投資機會。”該分析師說。

不過，從伯克希爾本身股價來說，其A類股票今年上漲了近30%，超過了標普500指數今年迄今近25%的回報率。該公司股價在第三季度創下歷史新高，市值突破了1萬億美元的里程碑。