今年，香港券商行業(yè)再度遭遇了一波停業(yè)潮，多家機(jī)構(gòu)相繼宣布停止?fàn)I業(yè)。根據(jù)港交所的公開(kāi)信息，截至11月25日，年內(nèi)已有33家券商選擇“自愿停止?fàn)I業(yè)”。這些券商包括富榮證券集團(tuán)、永裕證券、浦銀國(guó)際融資、盛德證券等。

盡管今年的停業(yè)數(shù)量尚未達(dá)到歷史峰值，但數(shù)據(jù)顯示，從2021年至2023年，已有超過(guò)100家香港券商停業(yè)。其中，2022年停業(yè)數(shù)量高達(dá)47家，而2023年截至目前也已超過(guò)32家。這一趨勢(shì)反映出香港券商行業(yè)正面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

香港券商停業(yè)潮的背后，是多重因素的交織影響。首先，香港金融牌照的申請(qǐng)門(mén)檻相對(duì)較低，導(dǎo)致市場(chǎng)上涌現(xiàn)了大量中小券商。這些券商在業(yè)務(wù)上高度同質(zhì)化，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。其次，港股市場(chǎng)近年來(lái)走勢(shì)疲軟，IPO市場(chǎng)也不景氣，進(jìn)一步加大了券商的經(jīng)營(yíng)壓力。場(chǎng)外期權(quán)“兌付”危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，也對(duì)券商的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。

值得注意的是，在停業(yè)的券商中，不乏一些內(nèi)地在港券商的身影，如華興證券（香港）和浦銀國(guó)際融資。然而，華興證券（香港）相關(guān)人士表示，公司并未真正停止?fàn)I業(yè)，而是進(jìn)行了業(yè)務(wù)整合，將華興香港和華興金融兩家公司合并為華興金融一家。這一舉措旨在優(yōu)化交易流程，是公司多年計(jì)劃的一個(gè)重要里程碑。

華興證券（香港）是華興資本的全資子公司，持有香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)頒發(fā)的多類(lèi)牌照。華興資本成立于2005年，業(yè)務(wù)涵蓋投資管理、私募融資、并購(gòu)等多個(gè)領(lǐng)域。華興證券（香港）的轉(zhuǎn)型，顯示出在市場(chǎng)挑戰(zhàn)面前，部分券商仍在積極尋求出路，通過(guò)業(yè)務(wù)整合和升級(jí)來(lái)應(yīng)對(duì)困境。

同樣，浦銀國(guó)際融資作為浦發(fā)銀行的海外旗艦平臺(tái)，也持有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的相關(guān)牌照。然而，盡管擁有強(qiáng)大的背景和資源，浦銀國(guó)際融資仍未能幸免于停業(yè)潮的影響。這進(jìn)一步凸顯了當(dāng)前香港券商行業(yè)所面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)。

今年10月，多家香港券商還深陷場(chǎng)外期權(quán)“兌付”危機(jī)。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，整體規(guī)模可能達(dá)到約200億人民幣。這一危機(jī)導(dǎo)致多家券商出現(xiàn)兌付問(wèn)題，進(jìn)一步加劇了行業(yè)的動(dòng)蕩。

同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈、市場(chǎng)不景氣，是當(dāng)前香港券商面臨的兩大主要困境。一方面，大量中小券商涌入市場(chǎng)，導(dǎo)致業(yè)務(wù)高度同質(zhì)化，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。另一方面，港股市場(chǎng)走勢(shì)疲軟，IPO市場(chǎng)不景氣，使得券商的經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步加大。金融牌照申請(qǐng)門(mén)檻相對(duì)較低，也加劇了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

面對(duì)這些挑戰(zhàn)，香港券商需要積極尋求轉(zhuǎn)型和升級(jí)的路徑。通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、拓展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，也需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范類(lèi)似場(chǎng)外期權(quán)“兌付”危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。只有這樣，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。