2024年，IPO市場經歷了顯著的變革與挑戰。

隨著滬深北三地交易所在2024年12月最后一周合計新增受理22家IPO企業，全年IPO市場的受理情況逐漸清晰。

自新“國九條”政策出臺以來，IPO市場嚴把發行上市準入關，成為貫穿全年的核心主題。這一背景下，IPO受理數量急劇下降，全年僅有77家企業獲得新受理，其中北交所受理數量占比超過八成，滬深交易所則分別只有個位數的受理家數。

與此同時，IPO終止數量卻大幅攀升，達到了注冊制實施以來的新高。2024年共有437家企業終止IPO進程，這一數字甚至超過了2023年全年的上市家數。IPO市場的這一變化，無疑為市場參與者帶來了諸多思考。

從受理節奏來看，盡管全年IPO受理家數大幅減少，但12月的受理情況卻出現了明顯的回暖。北交所單月受理32家IPO企業，占全年受理家數的近一半；上交所和深交所也分別單月受理了4家和2家企業，占比均有所提升。這一變化或許預示著IPO市場正在逐步調整，尋找新的平衡點。

在終止IPO的企業中，深交所的創業板成為“重災區”，共有152家企業終止上市進程，占比高達74%。上交所科創板和北交所也分別有75家和78家企業終止IPO。這些企業的終止原因多種多樣，包括不符合新的上市規定、業績下滑、抗風險能力不足等。

值得注意的是，2024年4月30日深滬交易所出臺的《股票發行上市審核規則》對主板和創業板的財務指標要求進行了提高，這無疑增加了企業上市的難度。新的上市門檻更加突出了主板大盤藍籌的業績穩定性，同時也提升了創業板上市企業的抗風險能力。

IPO市場的變化還與宏觀環境、行業政策等因素密切相關。部分IPO企業因受到外部環境的影響，出現業績下滑等問題，導致上市計劃被迫終止。同時，科創屬性不足、上市板塊定位不符等問題也是導致企業終止IPO的重要原因。

在IPO市場的變革中，大型券商仍然占據著主導地位。中信證券、國泰君安、中信建投等大型券商在審IPO項目數量排名前列。然而，這些券商也面臨著項目盤子大、撤單多的挑戰。中信證券在2024年共有54家IPO企業終止上市進程，位列第一。

盡管IPO市場經歷了諸多挑戰和變化，但市場參與者仍在積極尋找機遇和突破口。隨著政策的不斷調整和市場環境的不斷變化，IPO市場或將迎來新的發展機遇。