隨著個人養老金制度在全國范圍內推廣，養老FOF（目標日期基金）正步入一個全新的發展階段。盡管過去一年中，超過九成的養老FOF實現了正收益，但這一業績回暖并未引起資金的廣泛關注。相反，過去一年內有16只養老FOF產品因規模問題而走向清盤。

Wind數據顯示，截至最近統計日期，已有16只養老FOF在過去一年中清盤（不同份額分開計算）。其中，多數清盤產品是因為作為發起式基金，在成立三年后的對應日規模未能達到2億元，導致基金合同終止。例如，大摩養老目標日期2040三年持有基金，在成立三周年之際，因規模僅為千萬元級別，未能達到合同規定的2億元，最終走向清盤。

值得注意的是，隨著這些清盤事件的發生，一些基金公司旗下的養老FOF產品數量銳減。例如，摩根士丹利基金在清盤大摩養老目標日期2040三年持有后，目前旗下已暫無養老FOF產品。同時，該基金的基金經理洪天陽也暫無在管的公募產品。

盡管面臨清盤壓力，但養老FOF的Y類份額（針對個人養老金投資需求而設）在數量和規模上均實現了增長。證監會最新披露的個人養老金基金名錄顯示，截至2024年底，全市場已有284只個人養老金基金，其中養老FOF的Y份額產品增至199只。這一增長部分得益于指數基金被納入個人養老金產品范圍，使得投資者有了更多的選擇。

然而，盡管Y類份額產品數量增多，但并不意味著所有養老FOF都能順利度過規模考驗。截至去年三季度末，仍有33只成立于2022年的發起式養老FOF規模不足2億元。這意味著，這些產品將在今年迎來成立三年的大考，如果規模仍未能達到2億元，清盤的情形將繼續出現。

盡管面臨挑戰，但養老FOF的業績表現依然亮眼。近一年中，納入統計范圍的178只養老FOF的Y類份額產品中，有169只取得了正收益，占比高達94.94%。其中，中歐預見積極養老目標五年持有的凈值回報達到了14.96%，另有30只養老FOF的Y份額近一年回報超過7%。