股神巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司，于近日在其官方網(wǎng)站上公布了備受矚目的2025年度致股東公開信。這份信件不僅詳細(xì)回顧了伯克希爾在2024年的業(yè)績與市場表現(xiàn)，還傳遞了巴菲特一貫秉持的價值投資理念。

在信中，巴菲特坦誠地分享了伯克希爾在過去一年的得失。盡管有53%的運(yùn)營企業(yè)報(bào)告收益下滑，但得益于美國國債收益率的提高，伯克希爾大幅增加了對高流動性短期證券的持有量，從而實(shí)現(xiàn)了投資收益的大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾2024年全年?duì)I收達(dá)到3714.33億美元，凈利潤達(dá)到889.95億美元，均超出市場預(yù)期。

巴菲特在信中強(qiáng)調(diào)，伯克希爾將永遠(yuǎn)把絕大部分資金投資于股票，尤其是美國股票，盡管這些公司中許多擁有重要的國際業(yè)務(wù)。他明確表示，伯克希爾永遠(yuǎn)不會更傾向于持有現(xiàn)金等價物資產(chǎn)，而放棄持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)。這一觀點(diǎn)再次彰顯了巴菲特對價值投資和長期主義的堅(jiān)定信念。

回顧2024年，伯克希爾的每股市值增幅達(dá)到25.5%，與標(biāo)普500指數(shù)的25%增長基本持平。然而，從長期來看，伯克希爾的表現(xiàn)則更為亮眼。自1965年至2024年，伯克希爾每股市值的復(fù)合年增長率為19.9%，遠(yuǎn)超標(biāo)普500指數(shù)的10.4%。這一成績無疑證明了巴菲特價值投資策略的有效性。

巴菲特還透露了伯克希爾在短期美債持有量和現(xiàn)金頭寸方面的變化。由于美國國債收益率的提高，伯克希爾大幅增加了對短期美債的持有量。同時，伯克希爾的現(xiàn)金頭寸也在第四季度升至3342億美元，顯示出公司在保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健方面的決心。

值得注意的是，巴菲特在信中特別提到了伯克希爾對日本的投資。自六年前開始購入五家日本公司的股票以來，伯克希爾對這些公司的持股價值已達(dá)到235億美元。巴菲特表示，這五家公司運(yùn)營得非常成功，且其運(yùn)營模式與伯克希爾頗為相似。他強(qiáng)調(diào)，伯克希爾對這些公司的持股是非常長期的，并將致力于支持它們的董事會。

在信的最后部分，巴菲特還提到了伯克希爾2025年股東大會的相關(guān)安排。股東大會將于5月3日在奧馬哈舉行，旨在為股東答疑解惑、促進(jìn)交流。會議期間還將出售一本特別書籍《60YearsofBerkshireHathaway》，該書講述了伯克希爾的歷史，并包含查理·芒格的照片、語錄和罕見故事。

總體來看，巴菲特的這份致股東公開信不僅是一份業(yè)績報(bào)告，更是一份投資哲學(xué)的闡述。他通過分享伯克希爾的業(yè)績、投資策略以及對未來的展望，再次向投資者傳遞了價值投資的重要性和長期主義的理念。