盡管股市反彈勢頭強(qiáng)勁，公募基金產(chǎn)品間的業(yè)績差距卻呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，甚至接近100%的懸殊差距。市場觀察人士注意到，這一現(xiàn)象的背后是權(quán)益類基金在個(gè)股與賽道選擇上的顯著分化。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日，年內(nèi)業(yè)績領(lǐng)先的基金收益率已突破40%，其中大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金以約60%的收益率領(lǐng)跑。然而，在業(yè)績風(fēng)光的另一面，不少基金卻陷入困境。全市場業(yè)績墊底的十強(qiáng)基金年內(nèi)虧損均超20%，金元順安優(yōu)質(zhì)精選基金虧損幅度更是高達(dá)36%，形成鮮明對比。

值得注意的是，在近期市場反彈中，業(yè)績差距進(jìn)一步拉大。例如，大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金近一個(gè)月收益率達(dá)11.5%，而金元順安優(yōu)質(zhì)精選基金同期卻虧損近5%，導(dǎo)致兩者業(yè)績首尾相差擴(kuò)大至96%。

分析人士指出，賽道選擇、擇時(shí)和換倉決策是導(dǎo)致基金業(yè)績分化的關(guān)鍵因素。以金元順安優(yōu)質(zhì)精選基金為例，該基金在第三季度重倉電力賽道，卻未能享受到上半年電力行業(yè)的強(qiáng)勁上漲，反而在賽道風(fēng)格轉(zhuǎn)換中受損。具體而言，該基金將原本重倉的科技股上海瀚訊換為電力股申能股份，錯(cuò)失了前者83.20%的漲幅，僅獲得后者16%的漲幅，換倉決策導(dǎo)致顯著業(yè)績壓力。

市場觀點(diǎn)認(rèn)為，若成長風(fēng)格與賽道分化持續(xù)，未能及時(shí)應(yīng)對的基金產(chǎn)品可能面臨更大業(yè)績壓力。當(dāng)前，市場關(guān)注政策預(yù)期與行業(yè)基本面，交易型資金積極布局高彈性板塊，而價(jià)值型資金仍持審慎態(tài)度。在此背景下，公募基金產(chǎn)品的業(yè)績分化現(xiàn)象可能進(jìn)一步加劇。

展望投資策略，多家基金公司強(qiáng)調(diào)成長風(fēng)格的重要性。中歐基金認(rèn)為，若財(cái)政政策符合預(yù)期，市場調(diào)整后有望重拾漲幅，建議關(guān)注再通脹政策著力的消費(fèi)和周期板塊，以及科創(chuàng)及創(chuàng)業(yè)板成長龍頭。摩根士丹利基金也表示，成長風(fēng)格可能在未來一段時(shí)間仍是主流，建議尋找產(chǎn)能供給拐點(diǎn)和業(yè)績拐點(diǎn)的投資機(jī)會(huì)。