英偉達Blackwell AI服務器的市場熱度不減，為供應鏈上的多家企業(yè)帶來了顯著的利益。最新市場動態(tài)顯示，有兩類電子元件產(chǎn)品或將從中受益最大。

據(jù)知名分析師郭明錤的最新供應鏈調(diào)查，美國電阻制造巨頭威世（Vishay）在英偉達Blackwell AI服務器項目中獲得的電子元件訂單量遠超預期。涉及的電子元件包括MOSFET、聚合物鉭電容（vPolyTan）、分流電阻以及瞬態(tài)電壓抑制器等。其中，MOSFET與聚合物鉭電容尤為引人注目。

郭明錤指出，MOSFET因被納入英偉達GB200 NVL72/36、DGX/HGX以及GB200 NVLink Switch等產(chǎn)品供應鏈中，其2025年的產(chǎn)能已經(jīng)處于滿載狀態(tài)。預計MOSFET將為威世貢獻約20%至30%的營收，且毛利率高于平均水平。同時，由于GB200大量采用Vishay的聚合物鉭電容，該產(chǎn)品也面臨供不應求的局面，預計其貢獻的營收將高于個位數(shù)，并且毛利率將顯著高于平均水平。

MOSFET和聚合物鉭電容雖然屬于不同類型的電子元件，前者為主動元件（功率器件），后者為被動元件，但它們在AI服務器中的應用都至關重要。MOSFET通過控制輸入電壓來改變輸出電流，廣泛應用于電力電子電路中，其開關速度快、高頻特性好、熱穩(wěn)定性高等特點使其成為AI服務器的理想選擇。聚合物鉭電容則以其高電容值和更高耐壓耐溫等特性，在高速數(shù)據(jù)傳輸中發(fā)揮著重要作用。

AI服務器的強勁需求不僅推動了MOSFET和聚合物鉭電容的市場需求，也帶動了整個電子元件行業(yè)的發(fā)展。在功率器件領域，MOSFET過去在新能源汽車領域的應用迅速增加，如今AI服務器又成為其新的應用領域。多家功率器件廠商已經(jīng)加入AI服務器電源的爭奪戰(zhàn)，包括英飛凌、安森美、EPC、德州儀器等。

被動元件方面，隨著家電、手機、新能源車等市場需求的推動，整體被動元器件板塊延續(xù)了二季度的景氣。中國銀河證券的研報指出，未來包括新能源汽車、AI服務器、AI手機等對被動元件的需求將持續(xù)增長，被動元器件行業(yè)景氣度有望延續(xù)至明年。

在國內(nèi)A股市場，多家上市公司在MOSFET和鉭電容領域有所布局。MOSFET方面，包括多家知名企業(yè)在內(nèi)，已經(jīng)形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈。鉭電容方面，也有多家企業(yè)涉足該領域，為市場提供了豐富的產(chǎn)品選擇。