本周五，全球金融市場將迎來一次規模龐大的期權到期日，涉及金額高達約6.5萬億美元，這一數字不僅在今年內位居榜首，也在歷史上名列前茅。更為巧合的是，這一重要時刻恰逢指數調整周期，為市場增添了更多不確定性。

隨著美聯儲逐步放緩降息步伐，華爾街交易員們正密切關注市場動態，準備應對可能出現的波動。而本周五的“三巫日”，即ETF、股票和指數期權同時到期的日子，成為了他們進入年底平靜期前必須跨越的一道障礙。歷史上，“三巫日”往往伴隨著美股交易量的激增和價格的劇烈波動。

“三巫日”作為每季度一次的金融盛事，分別在3月、6月、9月和12月的第三個星期五到來，它通常會導致美股市場出現異常活躍的交易和價格的大幅波動。本季度，隨著美聯儲降息決策的公布以及市場調整的預期，期權到期的影響尤為顯著。

據衍生品分析公司Asym 500的估算，本次“三巫日”將有約6.5萬億美元期權到期，這是今年以來規模最大的一次，盡管略低于去年同期的水平。然而，如此龐大的期權到期規模仍然引起了市場的廣泛關注。

在期權到期之際，市場關注的焦點之一是到期期權的看漲與看跌比例。據期權平臺SpotGamma創始人Brent Kochuba透露，本次到期期權中，看漲期權的數量約為看跌期權的兩倍，這一比例在一定程度上助力了股市在過去六周內的上漲態勢。個股方面，特斯拉、英偉達、蘋果、meta Platforms、微軟和亞馬遜等權重股成為到期期權規模最大的股票。

Kochuba進一步指出，交易員們可能會在周四和周五出售一些12月到期的看跌期權，以穩定市場情緒。然而，他同時提醒，隨著年底的臨近，取消頭寸可能會再次引發市場的波動性。

本次期權到期日還與標普500指數等基準指數的再平衡同日進行，這意味著一大批投資者將圍繞這些頭寸進行積極交易。在周一市場開盤前，阿波羅全球管理公司和Workday Inc.將取代Qorvo和Amentum Holdings成為標普500指數的新成員。

盡管“三巫日”一直備受市場關注，但近年來，隨著短期期權的興起，交易者們能夠以更加靈活的方式對沖風險，從而減少對特定到期日合約的依賴。這在一定程度上削弱了“三巫日”的戲劇性影響。

Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示，由于零日期權的存在，每天到期的合約數量眾多，因此每個特定到期日的合約對市場的影響都相對較小。隨著標普500指數的持續上漲，大部分看跌期權未平倉合約已經處于虛值狀態，無法行權。

盡管如此，標普500指數在2024年仍然創下了57項歷史新高。然而，周三，該指數打破了連續21個交易日未跌超1%的紀錄，這一變化推動了芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）達到8月初以來的最高水平。這反映出市場波動性的增加。