近日，國內(nèi)原創(chuàng)新藥領(lǐng)域的佼佼者微芯生物（股票代碼：688321.SH）再次宣布了融資計劃，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

11月20日晚間，微芯生物正式發(fā)布了2024年度定向增發(fā)預(yù)案，計劃募集高達(dá)9.6億元的資金。這將是繼2019年成功IPO募資及2021年發(fā)行可轉(zhuǎn)債之后的又一次重要融資行動。

根據(jù)預(yù)案內(nèi)容，此次募集的資金將主要用于兩大方面：其中7.1億元將投入“創(chuàng)新藥研發(fā)項目”，旨在進(jìn)一步推動公司在原創(chuàng)新藥領(lǐng)域的研發(fā)進(jìn)展；剩余的2.5億元則用于補(bǔ)充公司的流動資金，這一比例占到了募資總額的26.04%。

回顧微芯生物過往的融資歷程，其在IPO時計劃募集的8.04億元中，有1.6億元用于補(bǔ)充流動資金，占比接近20%；而在發(fā)行可轉(zhuǎn)債時，5億元的募集計劃中也有1.2億元用于同樣目的，占比達(dá)到24%。這些數(shù)據(jù)表明，微芯生物在注重研發(fā)的同時，也十分重視現(xiàn)金流的穩(wěn)定。

然而，作為一家以研發(fā)原創(chuàng)新藥為主要方向的biotech企業(yè)，微芯生物在研發(fā)方面的投入一直居高不下。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，公司分別實現(xiàn)營收4.30億元、5.30億元和5.24億元，而研發(fā)投入則分別為2.34億元、2.88億元和4.05億元，占營收比重逐年攀升，至2023年已達(dá)到77.30%。2024年前三季度，研發(fā)投入占比仍超過51%。

盡管如此，微芯生物的研發(fā)成果也頗為豐碩。公司已成功開發(fā)出全球首創(chuàng)且同類最優(yōu)的原創(chuàng)新藥西達(dá)本胺和西格列他鈉，這兩個產(chǎn)品共有5個適應(yīng)癥獲批上市。其中，西達(dá)本胺在治療復(fù)發(fā)或難治的外周T細(xì)胞淋巴瘤、激素受體陽性晚期乳腺癌以及彌漫大B細(xì)胞淋巴瘤方面取得了顯著成效；而西格列他鈉則在治療2型糖尿病方面展現(xiàn)出了良好的應(yīng)用前景。

不過，值得注意的是，雖然西達(dá)本胺的毛利率一直保持在較高水平，但西格列他鈉的盈利能力卻相對較弱。這主要與其納入國家醫(yī)保目錄后的降價幅度較大有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，西格列他鈉在2023年被納入醫(yī)保目錄時，降價幅度達(dá)到了68.15%，這也直接導(dǎo)致了其產(chǎn)品收入利潤未達(dá)預(yù)期。

面對這一挑戰(zhàn)，微芯生物并未停下腳步。為了豐富產(chǎn)品線并提升整體盈利能力，公司目前正在推進(jìn)至少17個適應(yīng)癥的研發(fā)管線，其中部分已進(jìn)入臨床III期。同時，公司還擁有超過10個處于臨床前階段的小分子產(chǎn)品。

此次定增計劃中的創(chuàng)新藥研發(fā)項目將主要圍繞西達(dá)本胺和西格列他鈉的在研適應(yīng)癥展開，包括多項III期臨床試驗。這些項目的成功實施將有助于微芯生物進(jìn)一步鞏固其在原創(chuàng)新藥領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并為公司的未來發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。