用友網絡，這家曾被譽為“千億市值大牛股”的企業，近日發布了其2024年度的業績預告，揭示了一幅不容樂觀的財務圖景。根據公告，公司預計2024年將面臨歸屬于母公司所有者的凈虧損，虧損額度預計在17.20億元至19.20億元之間，扣除非經常性損益后的凈虧損同樣慘重，預計在17.50億元至19.50億元。

用友網絡將此次業績預虧的主要原因歸結為外部宏觀環境的沖擊。公司指出，部分客戶的需求因市場環境變化而階段性延后，導致全年簽約金額同比出現下滑。受此影響，公司預計全年營業收入將在91億元至92億元之間，同比下降6.1%至7.1%。

用友網絡還面臨研發投入增加帶來的壓力。公司表示，無形資產攤銷金額同比增加約3億元，這無疑加重了公司的財務負擔。同時，為了控制成本，公司采取了縮減人員規模的措施，但這也導致離職補償金同比增加約1.40億元。

回顧用友網絡近幾年的業績表現，不難發現其凈利潤已經連續四年出現下滑。特別是在2023年，公司虧損達到了9.67億元。從2020年至2023年，公司的歸母凈利潤同比下滑幅度分別為16.43%、28.18%、69.03%和驚人的541.28%。這一系列數據無疑為用友網絡的未來發展蒙上了一層陰影。

用友網絡自2015年起實施云轉型策略，將業務重心轉向大型企業市場。這一戰略調整雖然帶來了業務上的變化，但也伴隨著員工數量的激增和銷售費用的持續增長。從2020年至2023年，公司員工數量由1.81萬人增加至2.49萬人，其中技術人員、運維人員和實施運營人員均有顯著增加。

然而，這種增長并未帶來相應的收入提升。相反，用友網絡的成本增速遠超收入增速，導致毛利率大幅下滑。特別是在2023年，公司的“實施運維人員成本”高達47.33億元，占總成本的98.10%。與此同時，公司在營銷方面的投入也在持續加大，2021年至2023年銷售費用同比分別增長31.95%、10.26%和22.70%。

在業績承壓的同時，用友網絡還試圖通過拆分子公司獨立上市來緩解財務壓力。然而，這一策略并未完全成功。其中，友車科技已在科創板上市，但用友金融的上市之路卻頗為坎坷。在耗時三年后，用友金融最終選擇撤回上市申請。

監管層在審核用友金融的上市申請時，對其控股股東用友網絡的業績下滑情況表示了關注，并要求進一步披露這對用友金融經營穩定性的影響。用友金融與用友網絡之間可能存在的同業競爭問題也受到了監管層的追問。

在二級市場上，用友網絡的股價表現同樣不容樂觀。截至最近一個交易日收盤，公司股價下跌0.30%，報9.91元/股。與三年前相比，公司市值已大幅縮水，最新市值僅剩338.62億元。這一變化無疑反映了市場對用友網絡未來發展的擔憂。