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投出超半數獨角獸,每3家IPO公司就有1家靠它撐腰,浙江和廣東新增備案基金最多丨2024中國企業創投(CVC)發展報告

   發布時間:2025-02-24 19:00 作者:沈如風

北京2025年2月24日 /美通社/ -- 近日,創業邦旗下創新及科技企業投資價值數據分析平臺睿獸分析發布《2024中國企業創投(CVC)發展報告》,報告核心發現:

2024中國企業創投(CVC)發展報告
2024中國企業創投(CVC)發展報告

CVC新增備案基金數低位徘徊,整體占比維持4.4%。2024年,CVC新增備案基金193只,較2023年下降41.7%,處于近十年低位水平。但CVC在私募備案基金的占比保持穩定,2021年至今,CVC新增備案基金數占比基本保持在4.4%左右。地域上,民營企業發達的浙江、廣東地區,新增備案CVC基金數量最多。

CVC投資步入調整期,聚焦新興賽道與早期投資。2024年參與的投資事件數為1027個,較2023年同比下降42%。投資重點集中在早期階段,共投資735個,占比達71.6%,凸顯對創新領域的關注。同時,CVC踴躍投身智能制造、人工智能等賽道,分別投資192個和134個,汽車交通領域投資總融資規模最大。

大額投資占近四成,參與半數獨角獸投資。2024年,一級股權投資市場投資額過1億美元的大額投資事件83個,其中CVC參投31個,占比37.4%。其中2024年人工智能7個投資額超1億美元的大額事件中均有布局。獨角獸成長方面,CVC助力顯著,2024年國內新增20家獨角獸,其中11家有CVC參與投資,占比55%。

并購市場活躍,IPO滲透率超三成。CVC在我國資本市場扮演著重要角色,作為并購市場的參與者,2024年CVC作為競買方參與了5.6%的并購事件,尤其在智能制造、傳統行業、能源電力領域的并購活動中表現活躍。同時,在IPO市場方面,2024年國內228家IPO企業里,有76家曾獲得CVC投資,CVC在2024年IPO企業的滲透率達33.3%。

CVC備案基金表現 

10年CVC新增備案基金:經歷從熱潮到調整期轉變

近10年來,CVC新增備案基金數量經歷從熱潮到調整期的轉變。2021年,CVC新增備案基金數達到高點的408只,隨后在市場環境及政策監管影響下,逐步下降,2024年,CVC新增備案基金193只,較2023年下降41.7%,處于近十年低位水平。雖然新增備案數量大幅下降,但CVC在私募備案基金的占比保持穩定,2021年至今,CVC新增備案基金數占比基本保持在4.4%左右。

近10年CVC新增備案基金:經歷從熱潮到調整期轉變
近10年CVC新增備案基金:經歷從熱潮到調整期轉變

2024年CVC新增備案基金數量:低位徘徊,歲末回暖

在全球經濟環境復雜多變、資本市場不確定性顯著增加,疊加私募行業新規嚴格落地實施等多重因素的綜合影響下,2024年CVC的備案基金數處于低位。月度分布不均。1月受企業布局及項目落地影響,新增備案達30只,為峰值之一。隨后市場降溫,春秋季尤甚,3-10月多數月份在10-14只波動,5月低至8只。

四季度形勢好轉。國內利好政策頻出,A股企穩,市場信心提振。11月新增備案回升至19只,12月達26只,僅次于1月,年末回暖帶來積極信號。隨著政策優化、市場信心恢復,CVC有望在未來助力企業創新與產業升級。

CVC新增備案基金數量省份分布:浙江和廣東居于前列

從2024年基金所屬的地域來看,共涉及18個省份,其中浙江、廣東的新增備案CVC基金數量最多,分別是41只和40只。浙江和廣東地區民營經濟發達,集聚了為數眾多的大企業,不少企業通過設立CVC的方式打造第二增長曲線。政策層面,浙江和廣東近年來積極出臺一系列創投支持政策,從稅收優惠到項目扶持,全方位鼓勵私募股權投資蓬勃發展。

2024年基金規模TOP10的新增備案CVC基金

2024年基金規模TOP10的新增備案CVC基金
2024年基金規模TOP10的新增備案CVC基金

上市公司LP參與度:智能制造、傳統行業、醫療健康領域活躍

睿獸分析數據顯示,2024年上市公司做LP依舊火熱,有326家上市公司參與出資456只基金,出資認繳的基金規模共計712億元。從參投基金的上市公司行業分布來看,智能制造、傳統行業和醫療健康領域活躍度較高,分別有66家、57家及44家上市公司參投。在地域分布上,參投基金的上市公司主要集中在廣東、江蘇、浙江,這些地區憑借良好的經濟基礎、活躍的資本市場和豐富的產業資源,吸引了眾多上市公司參與基金投資。

CVC股權投資表現 

10年中國CVC投資趨勢:正步入調整期,參與度創10年新低

中國CVC發展在歷經2016年和2021年兩個投資活躍度高點之后,隨著一二級市場環境趨冷、政策監管等外部因素影響,當前正步入調整期。睿獸分析數據顯示,2024年,中國CVC參與的投資事件數1027個,較2023年同比下降42%;中國CVC參與的投資事件數在中國一級市場投資事件的占比下降至13.8%,較2023年下降4.9個百分點。

CVC參投事件的區域分布:蘇杭等新一線城市投資布局值得關注

睿獸分析數據顯示,國內CVC在2024年投資布局中,顯著傾向于布局江蘇(171個)、廣東(155個)、上海(144個)、北京(142個)和浙江(124個)等經濟發達、科技創新能力強的省市。
CVC參與投資事件的城市分布看,上海以144個投資事件居首,北京142個位列第二,深圳90個排第三。同時,蘇州、杭州等新一線城市崛起,蘇州憑制造業集群與新興產業布局吸77個投資,杭州借數字經濟活力有67個投資事件。它們通過特色產業與創新生態,提升對CVC吸引力,推動區域發展。

CVC參投事件的輪次分布:重點集中在早期階段投資

按投資階段劃分,2024年CVC參與早期、成長期階段較多。其中,早期階段的投資事件共735個,占比最高,達到71.6%;其次是成長期,發生244個,占比23.8%;后期共48個,占比4.7%。
從具體輪次上來看,A輪成為CVC參與投資最多的輪次,2024年共參與423個事件,平均單筆投資金額2.5億元。CVC依然將重心放在那些雖蘊含高風險卻潛力無限的早期項目上,反映出CVC對創新前沿與未來產業格局的預判傾向。

CVC參投大額投資事件:參與度達37.4%

睿獸分析數據顯示,2024年,一級股權投資市場投資額過1億美元的大額投資事件83個,其中CVC參投的大額投資事件共計31個,占比37.4%;一級市場大額投資事件披露的總金額2732.7億元,CVC參投大額投資事件披露的總金額1070.9億元,占比39.2%。

CVC投資新晉獨角獸:參投比例高達55%

在我國獨角獸企業成長過程中,CVC扮演著重要的角色,對新興創業公司的投資和孵化也起到了關鍵作用。截止2024年12月底,中國存量獨角獸共512家,其中中國CVC參與過投資的有371家,占比72.5%,2024年國內共新增20家獨角獸,其中有11家獨角獸有中國CVC參與投資,占比55%。

2024年CVC參與新晉獨角獸投資事件
2024年CVC參與新晉獨角獸投資事件

CVC并購表現

國內并購數據:CVC作為競買方參與5.6%并購事件

睿獸分析數據顯示,2024年國內并購事件共計2479個,其中CVC作為買方參與的并購事件138個,占比5.6%;國內并購事件交易總金額為11305.3億元,CVC作為買方的并購事件交易總金額為2185.6億元,占比19.3%。

從并購事件購入標的企業行業分布來看,CVC作為買方參與并購事件數量前十的行業主要分布在智能制造、傳統行業和能源電力領域,發生的并購事件分別為19個、18個和17個;CVC作為買方參與并購事件總金額前十行業重點分布在傳統行業、醫療健康和智能制造領域,傳統行業發生的并購事件總金額高達1331.5億元。

CVC IPO表現

2024年CVC在中國IPO企業的滲透率達到33.3%

根據睿獸分析數據顯示,2024年,國內注冊企業共有228家完成IPO,其中IPO之前有CVC參與投資的企業76家,滲透率達33.3%。從行業分布TOP5來看,CVC參與投資的IPO企業主要集中在醫療健康(10家)、汽車交通(10家)和企業服務(9家),其次是傳統行業和智能制造,分別為8家和6家。

從上市的交易所來看,在CVC參與投資的76家企業中,在香港證券交易所上市企業最多,共有29家,其次是上海證券交易所19家、深圳證券交易所14家。此外,美股也是上市的重要途徑,其中10家在納斯達克交易所上市,2家在紐交所上市。

以上內容摘自創業邦2024中國企業創投(CVC)發展報告》,更多詳細內容、數據分析,請登錄睿獸分析獲取完整版報告。

 
 
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