記者 喻奇樹

截至10月31日，白酒上市公司三季報全部發布完畢。從整體看，白酒行業增速明顯放緩，市場進入縮量競爭的階段。

貴州茅臺(600519)前三季度實現營業收入1207.76億元，同比增長16.95%，凈利潤608.28億元，同比增長15.04%。第三季度營收388.45億元，同比增15.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤191.32億元，同比增13.23%。

五糧液前三季度實現營業收入679.16億元，同比增長8.60%；歸屬上市公司股東的凈利潤249.31億元，同比增長9.19%。第三季度營業收入172.68億元，同比增長1.39%；歸母凈利潤58.74億元，同比增長1.34%。

山西汾酒前三季實現營收313.58億元，同比增長17.25%；凈利潤113.50億元，同比增長20.34%。第三季度營業收入86.11億元，同比增長11.35%；凈利潤29.40億元，同比增長10.36%。

洋河股份前三季度實現營業收入275.16億元，同比下降9.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤85.79億元，同比下降15.92%。第三季度營業收入46.41億元，同比下降44.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.31億元，同比下降73.03%。

瀘州老窖前三季度實現營業收入243.04億元，同比增長10.76%；凈利潤115.93億元，同比增長9.72%。第三季度營業收入73.99億元，同比增長0.67%；凈利潤35.66億元，同比增長2.58%。

古井貢酒前三季度營收為190.69億元，同比增長19.53%；凈利潤為47.46億元，同比增長24.49%。第三季度營收為52.63億元，同比增長13.36%；凈利潤為11.74億元，同比增長13.60%。

今世緣前三季實現營業收入99.41億元，同比增加18.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為30.86億元，同比增加17.08%。第三季度營業收入26.36億元，同比增加10.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.24億元，同比增加6.61%。

以上百億以上規模酒業巨頭，基本反映了市場整體狀況，多數維持了增長，但增速已明顯放緩。

白酒觀察家肖竹青認為，整個中國白酒行業，面臨社會購買力不足，白酒消費頻率減少，消費降級。過去三年，整個渠道終端庫存消化也不及預期，一些名酒價格出現倒掛，終端商不敢囤貨，賣一箱才進一箱。

他表示，目前各個酒企主動發展降速，是讓渠道休養生息，為未來可持續發展打基礎。

另一位白酒資深觀察人士鄧波表示，白酒雖然進入存量競爭階段，但白酒巨頭仍維持了豐厚的利潤，自身騰挪空間大，應對市場風險能力強，能較好地穿越周期。