資本市場在去年四季度交投活躍，但券商之間的業績卻呈現出顯著的分化現象。這一趨勢在近日兩家券商發布的2024年未經審計財報中得到了體現。

1月14日，五礦證券和英大證券相繼披露了各自的財報數據。五礦證券在2024年實現營業收入13.11億元，凈利潤2.78億元，均同比下滑超過12%。相比之下，英大證券則表現搶眼，其營業收入達到7.19億元，同比增長15.97%，凈利潤更是大增84.21%，達到1.75億元。

國元證券和東興證券也發布了業績快報和預增公告。國元證券2024年全年實現營業收入78.39億元，同比增長23.34%，凈利潤22.85億元，同比增長22.33%。東興證券則預計全年凈利潤在14.5億元至17億元之間，同比增長76.89%至107.38%。至此，四家券商中已有三家實現了業績的大幅增長。

在已披露業績的券商中，自營業務成為了支撐業績的重要力量。英大證券的自營業務收入同比激增308.07%，五礦證券的自營收入也同比增長了58.08%。國元證券和東興證券同樣提到了自營投資業務的顯著增長。財富業務的穩健增長也為券商業績的提升做出了重要貢獻。

從具體業務條線來看，五礦證券的經紀、投行、資管和利息業務均出現下滑，唯有自營業務表現出色。而英大證券的業績增長則主要來自經紀、資管和自營業務，利息和投行業務則有所下滑。國元證券和東興證券則分別強調了自營以及財富信用業務和投資業務的增長。

賣方研究對券商的業績前景普遍持樂觀態度。開源證券指出，在低基數、債市上漲和交易量擴張的支撐下，券商2024年四季度的業績表現值得期待。浙商證券則預測，2024年上市券商凈利潤同比增長12%，第四季度凈利潤同比增長更是高達117%。

對于2025年的券商業績增長前景，賣方研究同樣看好。興業證券表示，隨著資金配置向權益市場傾斜，市場交易中樞有望提升，方向性權益投資的業務價值或將被重新評估。預計2025年，收費類業務的增長動力主要來自交易熱度回升帶動的經紀業務收入反轉，資金類業務則將在市場上行階段迎來信用和自營業務的全面增長。