本周三，全球科技界的焦點(diǎn)將聚焦于“AI芯片巨頭”英偉達(dá)，該公司將于美股盤(pán)后發(fā)布其2025財(cái)年第四季度的財(cái)務(wù)報(bào)告。這份被戲稱為“宇宙最重要的財(cái)報(bào)”不僅牽動(dòng)著無(wú)數(shù)投資者的心弦，更是對(duì)整個(gè)美股科技板塊乃至全球科技行業(yè)的一次重要風(fēng)向標(biāo)。

英偉達(dá)，作為人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)航者，其在全球AI芯片市場(chǎng)的霸主地位無(wú)可撼動(dòng)。近年來(lái)，隨著科技巨頭們紛紛加碼AI競(jìng)賽，英偉達(dá)芯片的需求持續(xù)高漲，公司也因此受益匪淺。然而，就在這樣的背景下，一家名為深度求索（DeepSeek）的中國(guó)AI初創(chuàng)公司近期發(fā)布了一款低成本、高性能的AI模型，這一消息不僅震驚了硅谷，也讓投資者開(kāi)始重新審視科技巨頭在AI技術(shù)上的巨額投入。

DeepSeek的異軍突起，無(wú)疑給英偉達(dá)帶來(lái)了一定的壓力。市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑，英偉達(dá)的高端芯片是否還能繼續(xù)成為科技公司在AI競(jìng)賽中的關(guān)鍵武器。這種質(zhì)疑情緒甚至一度導(dǎo)致英偉達(dá)的市值在一天內(nèi)蒸發(fā)了近5930億美元，創(chuàng)下了美國(guó)公司單日市值損失的新紀(jì)錄。盡管英偉達(dá)股票在過(guò)去幾年中表現(xiàn)優(yōu)異，但今年以來(lái)也已累計(jì)下跌了近6%。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)環(huán)境和投資者質(zhì)疑，英偉達(dá)即將發(fā)布的財(cái)報(bào)無(wú)疑將成為檢驗(yàn)其真實(shí)實(shí)力的試金石。市場(chǎng)普遍關(guān)注英偉達(dá)在人工智能芯片需求方面的表現(xiàn)，以及公司是否能夠繼續(xù)超出預(yù)期并上調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期。對(duì)此，資產(chǎn)管理公司Spear Invest的首席投資官I(mǎi)vana Delevska表示：“投資者一直非常擔(dān)心DeepSeek及其對(duì)AI芯片需求的影響。因此，如果英偉達(dá)能夠證明其仍然具有強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力，這將對(duì)該公司的股價(jià)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。”

從預(yù)期數(shù)據(jù)來(lái)看，英偉達(dá)第四財(cái)季的收入預(yù)計(jì)將激增72%，達(dá)到380.5億美元，盡管這是七個(gè)季度以來(lái)的最低增速，但仍顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。與此同時(shí)，公司的大客戶如微軟、meta等紛紛表示將繼續(xù)維持對(duì)數(shù)據(jù)中心的投資，這為英偉達(dá)描繪了一幅樂(lè)觀的近期需求圖景。資產(chǎn)管理公司Gabelli Funds的投資組合經(jīng)理John Belton指出：“meta、微軟、谷歌和亞馬遜等公司的資本支出計(jì)劃為英偉達(dá)提供了強(qiáng)勁的需求支撐。”

然而，英偉達(dá)也面臨著一些挑戰(zhàn)。隨著公司從銷(xiāo)售單個(gè)芯片轉(zhuǎn)向銷(xiāo)售完整的人工智能計(jì)算系統(tǒng)，如GB200 NVL72等，這不僅使得產(chǎn)量提升工作變得更加復(fù)雜和耗時(shí)，也對(duì)公司的利潤(rùn)率造成了一定的壓力。分析師預(yù)計(jì)，英偉達(dá)第四財(cái)季調(diào)整后的毛利率將下降逾3個(gè)百分點(diǎn)，至73.5%。盡管如此，英偉達(dá)強(qiáng)大的Blackwell芯片在第四財(cái)季的出貨量預(yù)計(jì)出現(xiàn)了加速增長(zhǎng)，這將為公司收入提供有力支撐。

綜合來(lái)看，英偉達(dá)即將發(fā)布的財(cái)報(bào)不僅是對(duì)其自身實(shí)力的一次檢驗(yàn)，更是對(duì)整個(gè)AI芯片行業(yè)乃至全球科技行業(yè)的一次重要風(fēng)向標(biāo)。市場(chǎng)將密切關(guān)注英偉達(dá)在人工智能芯片需求方面的表現(xiàn)，以及公司是否能夠繼續(xù)引領(lǐng)AI芯片市場(chǎng)的潮流。