橋水基金“全天候”策略即將面向全球零售投資者開放
近日，全球知名的對沖基金橋水基金與ETF資產管理巨頭道富環球宣布了一項重要合作。這一合作將使橋水基金的標志性“全天候”策略，通過道富推出的新ETF產品，進入廣大零售投資者的視野。
根據雙方的合作計劃，道富環球已向美國證券交易委員會（SEC）提交了注冊發行“SPDR橋水全天候ETF”的申請。一旦獲得監管批準，該ETF將由橋水基金采用其著名的“風險平價”策略進行子管理。這意味著，投資者將有機會通過公開交易的基金，接觸到以往只存在于媒體報道和暢銷書中的神秘投資策略。
橋水基金的“全天候”策略自1996年推出以來，一直備受關注。該策略利用杠桿根據預期波動性調整資產權重，通過分散投資債券、大宗商品等資產，以較低的風險實現與高風險資產相似的回報。這種策略的理念與傳統扎堆投資股票的方式截然不同，更加注重投資組合的穩定性和持久性。
橋水基金的聯席首席投資官Karen Karniol-Tambour表示，他們看到全球投資者越來越關注投資組合的彈性，并希望投資組合能夠持久。此次與道富的合作，將使他們有機會讓更多人了解橋水的方法。
對于道富環球而言，這次合作也是其拓展更加激進產品的重要一步。作為首創ETF概念的資管巨頭，道富目前管理的資產規模高達4.7萬億美元。然而，隨著投資者對被動型基金的興趣日益增加，道富也在積極尋找新的增長點。此次與橋水的合作，將使道富能夠進入傳統上被定義為“另類資產”的領域，進一步豐富其產品線。
與此同時，橋水基金也正處于轉型的關鍵時期。自傳奇基金經理瑞·達利歐退休交權后，橋水的新管理層面臨著投資業績不佳和資金流出的雙重壓力。為了應對這一挑戰，橋水基金正在積極尋求與其他金融機構的合作，以拓展其業務范圍并吸引新的投資者。
盡管橋水的旗艦宏觀Pure Alpha基金在過去兩年中遭遇了年末收益率跳水的情況，但只做多的橋水全天候基金在2023年仍取得了10.6%的全年回報。這一表現無疑為橋水基金贏得了一定的市場認可，也為其與道富的合作奠定了堅實的基礎。
此次橋水與道富的合作，無疑將為全球零售投資者提供更多元化的投資選擇。同時，這也將是橋水基金在困境重建過程中邁出的重要一步。隨著合作的深入和ETF產品的推出，我們有理由期待橋水基金能夠在未來的市場中取得更加優異的成績。
