泡泡瑪特股價強勁上漲，創2021年以來新高

近日，泡泡瑪特（09992.HK）股價在盤中一度飆升近5%，觸及自2021年3月3日以來的新高點。截至收盤時，股價上漲3.52%，報收于79.45港元。這一漲勢引發了市場的廣泛關注。

泡泡瑪特的股價自10月22日發布三季度業績報告后持續走強，累計漲幅已超過25%。業績報告顯示，公司三季度整體營收較去年同期增長120%至125%。其中，中國國內地區營收同比增長55%至60%，而港澳臺及海外市場營收更是實現了440%至445%的驚人增長。

泡泡瑪特在國內市場的穩定增長以及海外市場的迅猛擴張，共同推動了其業績的顯著提升。據公司上半年財報會透露，預計全年營收增長不會低于60%，海外市場全年增長更是不會低于200%，總銷售額有望突破100億元，雙倍完成年初的預測目標。

在海外市場上，泡泡瑪特的表現尤為亮眼。2023年，公司海外市場的線上、線下和批發渠道收入占比分別為15%、60%和25%。線上渠道方面，Shopee、亞馬遜和官網的收入相對均衡，但渠道建設仍有進一步完善的空間。線下渠道方面，零售店貢獻了91%的收入，海外門店數量也在加速增長。截至2023年底，海外門店共計80家（含合營及加盟），而在2024年的前7個月，公司又新增了約28家門店，泰國和美國市場更是快速擴張，新增了4到5家線下門店。

值得注意的是，海外市場的高定價策略使得泡泡瑪特在這些地區的盈利能力優于中國大陸。這也為公司帶來了新的增長點，并為其未來的發展提供了更多的可能性。

多家機構對泡泡瑪特的未來發展持樂觀態度。光大證券指出，公司在國內各渠道的增長穩定，而出海則為其打造了第二增長曲線。從2019年至2023年，公司的營業收入從16.83億元增長至63.01億元，海外收入占比也由2%提升至17%。

開源證券對泡泡瑪特在國內市場的持續增長和海外渠道的開拓表示樂觀。天風證券則預計，隨著下半年進入傳統銷售旺季以及多個重要銷售節點的推動，公司下半年的業績有望展現出更大的彈性。安信國際則預測，泡泡瑪特全年的毛利率水平將同比提升約3個百分點，而下半年經調整凈利潤可能會因為海外節日因素而高于上半年。