近期，QDII產品市場再現溢價熱潮，多家公募基金公司紛紛發布風險警示，指出相關ETF在二級市場的交易價格顯著超過其基金份額參考凈值，溢價幅度較大，提醒投資者警惕潛在的投資風險。

12月19日，市場上包括鵬華道瓊斯工業平均ETF、華夏納斯達克100ETF、博時標普500ETF以及國泰納斯達克100ETF等在內的12只QDII產品，集體對外發布了溢價風險提示公告。這些公告均明確指出，相關產品二級市場的交易價格與基金份額參考凈值之間存在較大差距，投資者若以高溢價買入，可能會面臨較大的投資損失。

以鵬華道瓊斯工業平均ETF為例，其公告詳細說明了該ETF在二級市場的交易價格遠高于基金份額參考凈值，存在顯著的溢價現象。公司特別提醒投資者，要密切關注二級市場交易價格的溢價風險，避免盲目追高買入。

與此同時，國泰標普500ETF等產品在發布溢價風險提示的同時，還宣布了基金盤中將暫停交易的決定。國泰基金在公告中指出，由于國泰標普500ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，為維護投資者利益，該基金將于2024年12月19日上午開市起至10:30停牌。

今年以來，隨著多個海外市場的上漲，大量資金涌入相關QDII基金，導致部分產品出現了高溢價現象。公募基金公司發布溢價風險公告已成為常態，旨在提醒投資者理性投資，避免盲目跟風。

對于QDII基金高溢價的原因，有基金經理分析認為，這主要是由于近年來投資者全球配置需求的增加，以及部分海外市場業績的突出表現，吸引了大量資金的關注和追捧，從而推高了產品的溢價率。QDII基金存在的外匯額度限制也是導致溢價現象的重要因素之一。當基金公司的外匯額度用盡時，會暫停場外申購，投資者只能通過場內交易購買，這種供需不平衡進一步加劇了基金的溢價現象。

據Choice數據顯示，當前市場上有多只QDII基金處于暫停申購狀態，如博時納斯達克100ETF、博時全球中國教育等；同時，還有多只產品限制大額申購，申購上限普遍較低。這些限制措施進一步加劇了市場供需的不平衡，推高了部分產品的溢價率。

然而，值得注意的是，雖然多個海外市場整體漲幅較大，但均曾經歷過較大幅度的調整。以納斯達克指數為例，該指數年內上漲了29.19%，但期間最大回撤也達到了13.15%。伴隨市場的調整，相關QDII基金也出現了不同程度的回撤。Choice數據顯示，今年以來QDII基金的平均最大回撤率達到了13.76%，其中有多只產品的最大回撤率超過了20%。

業內人士指出，從長期來看，場內基金二級市場交易的價格會向其單位凈值回歸。因此，投資者在面對高溢價的標的時，應謹慎參與，避免盲目追高。同時，部分限購產品在基金公司放開申購后，套利資金的涌入也可能會使溢價率回落。因此，投資者在投資QDII基金時，應充分了解產品的風險收益特征和市場情況，做出理性的投資決策。