港股市場在1月3日的交易中，經歷了一段沖高震蕩的行情，最終各大指數均以紅盤報收。恒生指數和國企指數分別上漲0.7%和0.97%，恒生科技指數也實現了1.05%的漲幅。

觀察今日市場走勢，臨近春節的恒指呈現出反復震蕩的特點，短線空頭持續對市場施加壓力。然而，大消費板塊在政策助力下迎來反彈，特別是消費電子概念股，成為了市場反彈的主要引領者。市場關注的焦點逐漸轉向業績驅動，港股與A股市場在今日的表現形成了鮮明對比。

在具體盤面上，科技股普遍上漲，其中小米集團股價大漲約7%，創下歷史新高，市場情緒因此得到提振。美團、阿里巴巴和京東等科技巨頭也分別實現了2%、1.6%和1.28%的漲幅。

除了科技股，消費電子股也表現出顯著的漲幅，黃金股則延續了短線的強勢表現。汽車、航運、石油和煤炭等中字頭領銜的行業板塊表現活躍，成為市場的一大亮點。

在下跌板塊中，軍工和餐飲股跌幅居前，券商股回調深入，光伏和教育股也有所走低。整體來看，由于春節臨近，市場缺乏明確的投資主線，恒指的短線行情仍然較為反復。

從成交量來看，今日反彈行情的成交額為1603.54億港元，并未明顯超過昨日大跌時的量能，顯示出多頭抄底的動力不足。同時，總沽空金額為200.61億港元，沽空資金占比達到12.51%，保持在短線高位，空頭勢力相對較強。

在沽空金額排名中，小米集團、美團和騰訊控股位居前三，分別被沽空23.83億港元、10.96億港元和10.11億港元。

從行情層面來看，消費電子股的領漲主要受益于政策利好。國家發改委表示，未來我國消費市場將持續呈現平穩增長態勢，并將實施提振消費專項行動，豐富消費產品服務供給。特別是將手機、平板、智能手表手環等消費品納入支持品類，進一步推動了消費電子股的上漲。

即將舉行的CES大會也為消費電子概念股帶來了更多看點。盡管前期已有不少資金進入，但投資者仍需關注利好兌現后的拋售壓力。CES2025將于1月7日至10日在美國拉斯維加斯舉行。

與港股相比，A股市場在今日的表現相對較弱。港股短線抗跌性更強，顯示出一定的市場韌性。然而，浙商國際分析指出，市場在3月兩會前可能處于政策“空窗期”，因此對港股市場的短期觀點轉為謹慎。

在板塊配置上，浙商國際看好行業相對景氣的汽車、電子、科技和互聯網等板塊，以及業績穩健且受益于政策利好的低估值國央企紅利板塊。受益于降息周期且業績穩健的香港本地公用事業股也值得關注。

從市場風險偏好的變化來看，弱勢行情下，港股因其估值優勢，短期內可能更具吸引力。