量化投資領(lǐng)域近年來經(jīng)歷了波瀾壯闊的起伏，多家量化機(jī)構(gòu)的管理規(guī)模在經(jīng)歷連續(xù)幾年的挑戰(zhàn)后，出現(xiàn)了顯著的回撤現(xiàn)象，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出加速分化的態(tài)勢(shì)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今年多家頭部量化私募的管理規(guī)模均有所縮減，特別是部分中大型量化私募更是經(jīng)歷了規(guī)模的急劇下滑。然而，在這一片縮水的浪潮中，仍有少數(shù)頭部機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了逆市增長(zhǎng)。

多家量化機(jī)構(gòu)表示，傳統(tǒng)的量化產(chǎn)品線主要以指數(shù)增強(qiáng)和市場(chǎng)中性策略為主，但過去幾年這些策略相繼面臨考驗(yàn)。加之去年底市場(chǎng)回暖，部分投資人在凈值回升后選擇贖回，進(jìn)一步加劇了機(jī)構(gòu)規(guī)模的縮水。

不過，隨著市場(chǎng)的再度升溫，兩市成交額回升至1.7萬(wàn)億水平，部分量化機(jī)構(gòu)對(duì)今年的市場(chǎng)前景表示樂觀。有機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，近期申購(gòu)量已經(jīng)超過了贖回量，市場(chǎng)信心正在逐步恢復(fù)。

在頭部量化機(jī)構(gòu)中，磐松資產(chǎn)、展弘投資等曾一度規(guī)模破百億元的機(jī)構(gòu)，目前規(guī)模已大幅縮水。其中，磐松資產(chǎn)因受去年負(fù)面消息影響，新產(chǎn)品備案幾乎停滯，部分代銷機(jī)構(gòu)出于合規(guī)考慮不愿合作，導(dǎo)致規(guī)模持續(xù)下滑。穩(wěn)博投資也因中小盤股指數(shù)價(jià)格的大幅調(diào)整，管理規(guī)模急速縮水。

白鷺資管、平方和、呈瑞、申毅、前海國(guó)恩等一批前百億或準(zhǔn)百億私募也經(jīng)歷了規(guī)模的快速回撤。白鷺資管因業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期，加之部分團(tuán)隊(duì)人員出走和新產(chǎn)品發(fā)行停滯，最新規(guī)模已退出百億俱樂部。

然而，量派投資、黑翼資產(chǎn)、寬德投資等機(jī)構(gòu)卻在這一輪調(diào)整中實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)擴(kuò)張。量派投資因業(yè)績(jī)亮眼，管理規(guī)模從去年的80億元左右快速擴(kuò)張至目前的150億-200億元。寬德投資更是突破400億元規(guī)模，成為量化投資領(lǐng)域的新巨頭之一。

量化傳統(tǒng)產(chǎn)品線遭遇的考驗(yàn)不容忽視。業(yè)內(nèi)人士指出，指數(shù)增強(qiáng)策略的超額難度增大，市場(chǎng)中性策略的超額稀薄，導(dǎo)致收益風(fēng)險(xiǎn)性價(jià)比下降。尤其是指數(shù)增強(qiáng)策略，面臨超額空間收窄、客戶持有體驗(yàn)不佳以及缺乏進(jìn)攻性等多重困境。

隨著市場(chǎng)的回暖和交易量的回升，指增私募產(chǎn)品的超額表現(xiàn)有所改善。數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，有業(yè)績(jī)展示的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品超額收益表現(xiàn)出色，其中90%以上的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正超額。

為了應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品線的困境，部分量化機(jī)構(gòu)開始嘗試新的策略。例如，通過融合科技投資和擇時(shí)策略，以及利用多策略復(fù)合駕馭高波動(dòng)，來提高客戶的持有體驗(yàn)和獲得感。

蒙璽投資等相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，伴隨政策利好和市場(chǎng)反彈，渠道端對(duì)指增策略的熱度有所增加。未來，量化行業(yè)將迎來進(jìn)一步發(fā)展，但行業(yè)的結(jié)構(gòu)性分化趨勢(shì)也將更加明顯。

盡管量化投資領(lǐng)域面臨諸多挑戰(zhàn)，但仍有不少機(jī)構(gòu)通過不斷創(chuàng)新和優(yōu)化策略，實(shí)現(xiàn)了逆市增長(zhǎng)。這充分展示了量化投資領(lǐng)域的活力和潛力。

對(duì)于投資者而言，選擇優(yōu)質(zhì)的量化機(jī)構(gòu)和策略至關(guān)重要。只有不斷提高絕對(duì)收益的能力，才能在波動(dòng)的市場(chǎng)中穩(wěn)健前行。

隨著市場(chǎng)的不斷變化和發(fā)展，量化投資領(lǐng)域也將迎來更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。投資者需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和機(jī)構(gòu)表現(xiàn)，做出明智的投資決策。