英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利在近期的一次專訪中透露，該行政策制定者普遍預(yù)期，在未來(lái)的2024年里，將有四次降息操作，每次降息幅度為25個(gè)基點(diǎn)。這一表態(tài)，為市場(chǎng)提供了關(guān)于英國(guó)貨幣政策走向的明確指引。

貝利在專訪中指出，英國(guó)的通脹形勢(shì)正在迅速好轉(zhuǎn)，下降速度超出了此前的預(yù)期。與美聯(lián)儲(chǔ)直接公布利率預(yù)測(cè)的做法不同，英國(guó)央行則是通過市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期來(lái)間接反映其對(duì)通脹和GDP的預(yù)測(cè)。這一機(jī)制使得英國(guó)央行的政策走向更加市場(chǎng)化，也更加透明。

在談到11月的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)時(shí)，貝利表示，預(yù)測(cè)中提到的四次降息預(yù)期，實(shí)際上反映了市場(chǎng)的普遍看法。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，貨幣政策委員會(huì)在制定政策時(shí)，會(huì)充分考慮市場(chǎng)利率的變動(dòng)，以確保政策的有效性和市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

貝利還闡述了未來(lái)利率變動(dòng)的三種可能前景。其中，最樂觀的情況是央行能夠成功控制通脹，從而有更多的空間進(jìn)行降息操作。而最悲觀的情況則是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，導(dǎo)致通脹變得頑固，貨幣政策需要保持更多的限制性。在這兩種極端情況之間，還存在一個(gè)“折中”的前景，即央行需要付出較大努力來(lái)控制通脹，而降息的速度則會(huì)相對(duì)較慢，這也就是明年降息四次的原因。

從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看，英國(guó)的通脹形勢(shì)確實(shí)在好轉(zhuǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，10月的通脹率為2.3%，雖然較9月有所回升，但與2022年末的峰值相比，已經(jīng)有了顯著的下降。這表明英國(guó)央行在控制通脹方面已經(jīng)取得了顯著的成效。

貝利對(duì)此表示樂觀，并指出，通脹下降的速度比預(yù)期的要快。他回憶說，一年前對(duì)今天通脹率的預(yù)測(cè)比實(shí)際高出了1%左右，這進(jìn)一步證明了央行政策的正確性和有效性。

值得注意的是，盡管貝利對(duì)通脹形勢(shì)表示樂觀，但英國(guó)央行在降息方面仍然保持謹(jǐn)慎。年內(nèi)已經(jīng)降息兩次至4.75%，并釋放了進(jìn)一步削減借貸成本的信號(hào)。然而，出于對(duì)服務(wù)業(yè)通脹粘性的擔(dān)憂，央行正在謹(jǐn)慎行事，追求“漸進(jìn)”降息。

不過，并非所有人都對(duì)英國(guó)的通脹形勢(shì)持樂觀態(tài)度。經(jīng)合組織（OECD）認(rèn)為，英國(guó)的前景可能并不允許英國(guó)央行像美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行那樣大幅度地降低利率。OECD預(yù)計(jì)，英國(guó)的利率將在2026年穩(wěn)定在3.5%，而歐洲央行則有望在2025年末將利率下調(diào)至2%。

OECD解釋說，與其他國(guó)家相比，英國(guó)的通脹更加頑固。預(yù)計(jì)今年的通脹率為2.6%，到2025年將加速至2.7%，高于七國(guó)集團(tuán)（G7）其他國(guó)家的水平。雖然到2026年通脹率將降至2.3%，但這一水平仍然相對(duì)較高。

貝利在專訪中還提到了央行正在研究的一些潛在路徑，并表示其中一些路徑確實(shí)比其他路徑更好。這表明央行在制定政策時(shí)，會(huì)充分考慮各種因素，以確保政策的有效性和市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

總體來(lái)看，雖然英國(guó)的通脹形勢(shì)正在好轉(zhuǎn)，但央行在降息方面仍然保持謹(jǐn)慎。未來(lái)，央行將繼續(xù)密切關(guān)注通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的形勢(shì)，并根據(jù)市場(chǎng)變化適時(shí)調(diào)整貨幣政策。

貝利強(qiáng)調(diào)，央行將追求“漸進(jìn)”降息，以確保經(jīng)濟(jì)在降息過程中保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，他也提醒市場(chǎng)參與者，未來(lái)利率的變動(dòng)仍然存在不確定性，需要密切關(guān)注央行的政策動(dòng)態(tài)。

最后，貝利表示，央行將繼續(xù)與市場(chǎng)保持密切溝通，及時(shí)傳遞政策信號(hào)，以確保市場(chǎng)的穩(wěn)定和預(yù)期的管理。