智能駕駛領域的熱潮持續升溫，近日又有一家相關企業即將踏上IPO之路。深圳佑駕創新科技股份有限公司（MINIEYE，簡稱“佑駕創新”）在港交所披露了聆訊后的招股書，標志著其已正式通過港交所聆訊，即將登陸港股市場。

佑駕創新成立于2014年底，專注于智能駕駛及智能座艙解決方案的研發與提供。其業務范圍涵蓋了領航、泊車和艙內功能等駕駛體驗的關鍵環節，包括智能駕駛、智能座艙和車路協同在內的全方位服務。根據行業咨詢機構灼識咨詢的數據，按2023年L0級至L2+級解決方案的收入計算，佑駕創新在國內智能駕駛解決方案供應商中排名第七，占據3.2%的市場份額。

然而，盡管在行業中占據一席之地，佑駕創新近年來卻持續面臨虧損的困境。招股書顯示，從2021年至2024年上半年，公司的營收分別為1.75億元、2.79億元、4.76億元和2.37億元，但凈虧損卻高達1.4億元、2.2億元、2.06億元和1.1億元，累計虧損額達到6.76億元。在毛利率方面，雖然逐年有所提升，從2021年的9.7%增長至2023年的14.3%，但今年上半年才從同期的8.3%提升至14.1%，仍處于較低水平。

佑駕創新的產品線包括智能駕駛解決方案、智能座艙解決方案和車路協同方案。其中，L4級別的產品方案iRobo正處于測試階段，首款產品為無人駕駛的Robobus，預計將于2025年第一季度交付，但這一時間相比之前的計劃有所推遲。

在客戶方面，佑駕創新已經與35家汽車整車廠進行量產合作，產品涉及智能駕駛、智能座艙以及部分車路協同業務。其前裝量產客戶包括蔚來、哪吒汽車、一汽集團、吉利汽車和上汽集團等知名車企。自成立至今，佑駕創新已經完成了超過10輪融資，累計融資金額達到14.48億元，投資方包括普華資本、合創資本、四維圖新、凱輝基金和中金甲子等知名機構。阿里巴巴現任CEO吳泳銘在佑駕創新成立初期就進行了天使輪投資，目前仍持有該公司約2.31%的股份。

然而，佑駕創新也面臨著較大的資金壓力。截至2024年6月末，公司持有的現金及現金等價物僅為2.20億元，相比2023年末的1.98億元有所增加，但整體資金狀況仍然緊張。同時，佑駕創新的研發投入也在收緊。從2021年至2023年，公司的研發投資分別為0.82億元、1.39億元和1.50億元，占當期收入的比重逐漸下降。今年上半年，研發開支為0.63億元，較去年同期減少0.18億元，占收入比重降至26.7%。

佑駕創新在招股書中表示，預計2024年度將繼續產生凈虧損，主要是由于公司將擴大業務規模以實現規模經濟。盡管公司一直在努力提高運營效率和毛利率，但凈利潤率仍將受到大量研發開支和股份支付開支等不利因素的影響。佑駕創新預計，在2026年之前，公司不會產生任何凈利潤。

在智能駕駛領域上市潮火熱的同時，也面臨著諸多不確定因素。今年以來，雖然包括地平線、黑芝麻智能等在內的多家智駕企業成功上市，但多數公司仍處于虧損狀態。業內人士分析指出，激烈的市場競爭之下，行業正加速進入洗牌期，不少智駕企業傳出裁員、停發年終獎等消息。