在2025年新年首個交易日，國內債券市場再度掀起波瀾，迎來了顯著的上漲行情。這一天，10年期國債收益率走低，帶動了長期國債類指數ETF的顯著增長，為投資者帶來了不小的驚喜。

1月2日，債券市場中的中長期國債品種收益率普遍出現下滑。以Wind平臺上的“24附息國債11”為例，其收益率從開盤時的1.66%迅速下降至1.63%，隨后更是一路走低，最低觸及1.6050%。這一趨勢不僅體現在單個債券品種上，從更宏觀的角度來看，中國10年期國債到期收益率也創下了多年來的新低，顯示出市場對未來經濟前景的謹慎態度。

與此同時，30年期國債ETF的表現同樣引人注目，其漲幅持續擴大，不斷刷新歷史新高。Wind數據顯示，博時上證30年期國債ETF全天上漲1.56%，鵬揚中債-30年期國債ETF也上漲了1.42%。這一波漲勢背后，既有市場環境變化的影響，也有政策因素的推動。

分析人士指出，當前經濟基本面的實質性修復尚需時日，市場因此持謹慎態度，投資者更傾向于選擇風險較低的資產進行配置，國債ETF因此成為熱門選擇。寬貨幣政策的持續發力以及降準降息預期的增強，也為債市營造了良好的環境，使得債市利率中樞呈現出波動向下的趨勢。

回顧過去一年，債券市場整體呈現出走牛態勢，特別是重倉超長期國債的純債基金，其全年收益率中位數接近4%，部分頭部產品的業績更是超過10%。這一成績不僅彰顯了此類資產的價值，也為投資者帶來了可觀的回報。

展望未來，盡管債市投資機會仍然存在，但投資者也需保持警惕。長城證券的研報指出，雖然2025年整體降準降息幅度可能不會弱于2024年，但在超強的“做多流動性”環境下，債市的牛市基礎不會輕易改變，但效應可能會遞減。因此，投資者在把握機會的同時，也需關注市場變化，靈活調整投資策略。

信用債和可轉債市場同樣值得關注。永贏基金在2025年投資展望中提到，牛市環境和供需格局有望對信用債行情形成支撐，但投資者也需關注理財收益平滑機制和自建估值模型的監管變化和整改情況。對于可轉債市場而言，雖然估值振幅波動較大，但當前溢價率處于較低水平，若政策超預期，配置需求或將繼續推升轉債估值。

在這樣一個復雜多變的市場環境中，投資者需要保持清醒的頭腦和敏銳的判斷力，既要看到債市投資機會的存在，也要警惕潛在的風險和挑戰。只有這樣，才能在波濤洶涌的金融市場中穩健前行。